皆さま、こんにちは。PayPay証券オウンドメディア「資産運用の1st STEP」編集長の臼田琢美です。今回はすでにどれも上がっていてどれを買えばいいか分からない、という最近多いお悩みです。
Q＜中級者＞：ここから何を買えばいいか悩みます。日経平均4万円でどれも上がっているので…
A：2024年に入ってから日経平均は33,000円どころから40,000円越えまで上昇し、多くの銘柄も上昇しました。株を買いたいと思ってもすでに上昇している銘柄が多いので、何を買えばいいか迷ってしまいますね。
前回お話ししたように、日本株はまだまだ他国と比べても割高という訳ではないので、十分魅力的な投資対象と言えるでしょう。
では、どんな銘柄を買えばいいかの考え方と銘柄について参考例をお話しします。
成長株、テーマ株、割安株
投資対象を大きなジャンルで分けると、成長株、テーマ株、割安株などに分けられます。
| 成長株 | 業績や会社が今後大きく成長していくと期待される銘柄。 グロース株とも言われます。 |
| テーマ株 | AI関連、インバンド関連など話題のテーマに関連して上昇が期待される銘柄。 |
| 割安株 | 業績に比べて株価の評価が低く割安な銘柄。PBR（株価純資産倍率）1倍割れ、低PER（株価収益率）など。バリュー株とも言われます。 |
成長株は、その企業がどれだけ伸びていくと考えるか、そういった「目利き」が重要です。「すでに株価は何倍にもなっているけれど、まだまだ伸びるので買いだ」ご自身がそう判断するのであれば、業績に比べて株価は高すぎたとしても買うということで、客観的な割安度合いよりもご自身の判断を優先することになります。
テーマ株は、そのテーマと関連する銘柄に対する期待がどれだけ見込めるか、ということで成長株同様に「目利き」が重要です。「このテーマは将来も有望だ」「このテーマならこの銘柄が強い」そんなご自身の判断がテーマ株を選ぶ決め手になります。
割安株は、PBR、PERなどの株価の割安度合いを見る株価指標をベースに銘柄を探し、業績や配当利回りや株価動向などその他の判断材料も加えて選ぶことになります。最終的にはご自身の判断が重要なことは変わりませんが、指標など分かりやすい判断材料があるので比較的選びやすい面もあります。
今のタイミングではどれが向いているか？
成長株、テーマ株、割安株は、マーケットの状況によって扱いやすいタイミングがあります。
では、日経平均4万円を超えた今のタイミングではどれが向いているか？
すでに多くの銘柄が上昇している局面ですので「まだ上がっていない株を探す」というのは難しいでしょう。
成長株もテーマ株も人気銘柄ですから、かなり上昇しているものが多いです。これらの株はどちらかというと、何らかの影響で全体的に株が下がったタイミングで買いたい銘柄、いわゆる「押し目待ち」したい銘柄です。
対して、割安株は今の状況でも割安な株、すでに上昇していたとしてもPERやPBRなどの株価指標から見れば相対的に割安と言える株です。自分で選ぶのはもちろん、他の人にとっても「選びやすい株」と言えます。
すでに上昇して高くなったところで選ぶジャンルとしては割安株が選びやすいと思います。
割安株の探し方と銘柄例
割安株の探し方は、PBRやPERが低いものの中から探すのが基本になります。
東京証券取引所が2023年3月に、上場企業に対し「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」の要請を行い、「PBR1倍割れ」「ROE（自己資本利益率）８％未満」といった基準が示されました。
これにより多くの企業が改善するための対策を行い、改善した企業もありますが、未だ未達の企業もあります。そういう企業は今後の改善策による株価上昇を期待するという考え方もあります。
また、ROEや配当利回りは高く、PBRやPERが低い、という「優秀なのに割安」な銘柄を探すというのも王道でしょうし、そういう銘柄は割安な上にROEや配当利回りという「裏付け」がある銘柄なので、下がりにくいという側面も期待できます。
高値圏からの銘柄探しという点では、そういう「優秀なのに割安」な銘柄は向いていると言えるでしょう。
銘柄例
| コード | 銘柄名 | PER | PBR | ROE | 配当利回り |
| 5019 | 出光興産 | 7.9倍 | 0.78倍 | 16.76％ | 3.09% |
| 5401 | 日本製鉄 | 7.0倍 | 0.70倍 | 18.15％ | 4.42％ |
| 7211 | 三菱自動車 | 5.2倍 | 0.79倍 | 23.97％ | 2.03％ |
| 7270 | SUBARU | 7.5倍 | 1.07倍 | 10.04％ | 2.82％ |
| 8053 | 住友商事 | 8.8倍 | 1.03倍 | 16.20％ | 3.46％ |
| 9101 | 郵船 | 9.2倍 | 0.73倍 | 48.30％ | 3.22％ |
| 9104 | 商船三井 | 6.9倍 | 0.71倍 | 49.76％ | 4.44％ |
※出所：QUICK社。2024年4月4日終値。連結予想PER、連結優先実績ROE、連結優先実績PBR、予想配当利回り。
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記事作成日：2024年4月1日
